ppp熱潮下的尷尬，項目偽裝

發布日期：2015-11-11來源：CIOB學生中心編輯：宋珍珍

[摘要]

　　現實很復雜，PPP熱潮與較低的簽約率并存。一些財力雄厚、且從銀行貸款容易的地級市或區縣政府，在這輪PPP的熱潮中仍不為所動，繼續堅持以財政投入為主的投資模式。另一些資金饑渴的地方政府，則借著PPP的名義，將BT模式項目包裝成PPP，主要為了方便項目融資、獲取補貼。BT是否應該繼續存在?有人認為BT是地方政府的一種現實需求，有其積極意義;但也有人指出BT在中國境內已經走偏，很大程度上伴隨著利益輸送，容易導致“豆腐渣”工程。

　　4月24日，發改委投資司副司長羅國三直言，全國各地公布的PPP項目，大概只有10%-20%左右簽訂了合同。

　　據記者采訪了解，PPP項目落地率較低，主要存在以下三方面原因：推出的PPP項目沒有經營性收入，在捆綁其他項目資源時，如土地，碰到現實法律困境;政府和融資方，就資金成本沒談攏;基層政府上馬PPP項目，容易突破10%的財政紅線。

　　有地方政府人士對記者表示，就像化解地方債，盤活存量資產過程中，不好的項目折價給社會資本，社會資本都未必感興趣;但如果是收益穩定的好項目，政府為何要舍棄這部分公共資源，割讓給社會資本呢?這是一個矛盾。

　　收益方面。很多PPP項目屬于公益性項目，項目本身無法產生經營性收益，需要打包其他項目，現實中多為土地資源，但土地需要走招拍掛程序，這塊土地是否會落入到項目承包方，就打了一個問號。這樣的打包條件，因為存在風險，往往也難以在央企國企的投資委員會上獲得通過。

　　融資方面。地方政府希望是物美價廉，資金成本最好能維持在5.9%的基準利率，國開行、農發行此類政策性銀行或許能提供這類貸款;但商業銀行、信托、基金等資金介入的話，資金成本往往會在8%左右，這種資金價格的差異，也使得項目難以談攏。

　　在地方債壓力仍大的背景下，為了避免地方政府借PPP名義，盲目上項目，財政部要求各地進行PPP的財政可承受論證，每年度PPP項目從預算中安排的支出責任，不得超過一般公共預算支出的10%。這個紅線受到業內不少人士的歡迎，但在我國事權和支出責任并不太匹配的當下，基層政府一般公共預算收入不多，很多依靠上級政府轉移支付，但事權多，需要進行的基礎設施和社會事業的項目多，10%的紅線，可能會導致部分基層政府難以上馬PPP項目。

　　PPP項目簽約率低，這被外界解讀為PPP“叫好不叫座”。但有地方財政廳PPP中心相關負責人對記者表示，PPP項目前期工作，如交易結構、項目結構的設計都很復雜，去年開始出臺PPP的各項政策，如果僅經過一年多的時間，就滿地開花，絕非好事。

　　另外，隨著中央部門發布的PPP政策日益完善，如將政府財政補貼PPP項目的資金納入跨年度預算，通過制度安排幫助政府履行合同文本，這也為社會資本進入PPP項目掃除了一些障礙。

　　PPP仍在如火如荼地進行。有些PPP項目融資結構安排得好，甚至能以基準利率下浮20%的成本參與項目建設，好的PPP項目似乎不用太擔心融資;有些BT模式適用的行業，如市政道路，通過合理的結構安排，也能改造成PPP模式。

　　BT模式合法化?西部省份一地級市水利部門相關負責人對記者表示，他們今年打算做首個PPP項目，要在城市里建設一個人工湖，項目已經論證一年時間，立項獲得通過。這個湖是一個純公益性項目，為的是提高人居環境，形成生態小氣候。由于政府缺錢，需要尋找社會資本合作，社會資本幫忙把湖建好后，人工湖周邊的土地可進行商業開發，人工湖建設方在土地招拍掛中，可獲得優先權。

　　上述負責人進一步表示，人工湖的建設只需個兩三年時間，由社會資本墊資先行建設，未來由周邊土地商業開發獲得的收益來分期償還這部分投資費用，并給社會資本以一定回報。項目風險不大，愿意參與的社會資本很多。

　　這其實就是一個BT(build-transfer)項目。由社會資本墊資，政府再以三五年時間還款，緩解財政支出壓力。發改委投資所投資體制政策研究室主任吳亞平對記者表示，國家層面2012年專門發文，禁止BT模式。BT模式主要是融資功能，政府沒錢，與社會資本進行合作，將原本一兩年高強度的財政投入，變成三五年更長期的更平滑的投入，能緩解政府財政支出壓力。

　　上述地級市的做法比較常見。一東部沿海省份財政廳相關負責人對記者表示，在PPP的推行過程中，不少地市級政府仍然沒有轉變觀念，政府現在缺錢，認為PPP是一種融資手段，能吸引投資，很多都想把BT包裝成PPP模式，還能獲得上級政府一定補助。

　　2014年9月份財政部下發的《關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的通知》指出，政府和社會資本合作模式(PPP)是在基礎設施及公共服務領域建立的一種長期合作關系。通常模式是由社會資本承擔設計、建設、運營、維護基礎設施的大部分工作，并通過“使用者付費”及必要的“政府付費”獲得合理投資回報;政府部門負責基礎設施及公共服務價格和質量監管，以保證公共利益最大化。

　　財政部原副部長王保安在去年PPP培訓班的開班講話上表示，PPP模式能夠將政府的戰略規劃、市場監管、公共服務與社會資本的管理效率、技術創新有機結合在一起，有助于厘清政府與市場邊界，提升政府的法制意識、契約意識和市場意識，更好地履行公共職能，全面提升公共服務水平。PPP模式強調市場機制的作用，強調政府與社會資本各盡所能，強調社會資本的深度參與。

　　經過1年多PPP討論，很多業內人士表示，PPP并不是個融資工具，而是一種管理模式，強調政府與社會資本長期的合作，并實現風險的共擔。財政部金融司五處(主管PPP)處長闞曉西曾在一次PPP論壇上表示，PPP的本質是要以最低的成本，提供最優質的公共服務。在PPP長期合作中，社會資本應該提供的是資金、技術、管理等綜合服務，僅僅因為有錢就參與PPP項目是危險的。BT項目改造成PPP的安慶樣本國家層面雖然三令五申不得開展BT項目，但現實中卻存在很多此類項目。這也引起業內人士的反思。

　　君合律師事務所合伙人劉世堅曾對記者表示，不應該一棍子打死BT項目，BT項目的存在有一定的合理性。比如BT項目開展較多的市政道路領域，社會資本的優勢就是將這條道路建設好，這條道路后續長達十幾二十年的維護運營，由社會資本進行并沒有優勢，沒必要一定改裝成PPP項目。

　　不過，也有地方政府人士直言，BT項目在中國境內走歪了，現實運行存在很多問題，多半存在利益輸送。BT項目中間變數較多，比如一個項目工程款預算是15個億，但承包方可能10個億就搞定;另外，項目建設過程中，也容易變更工程成本價，工程完工項目承包方可能會要價20個億元。再者，BT項目完工后甩給政府，項目后續維護責任完全由政府承擔，碰上豆腐渣工程的話，政府會有更多額外負擔。

　　吳亞平表示，BT項目多半適用于市政道路、工業園區基礎設施建設等純公益性、且無經營收益的項目。

　　不過，即便是純公益的市政道路，也有可能改造成PPP。5月6日，安慶市外環北路工程PPP項目舉行簽約儀式，這為非經營項目改造成PPP提供了參考。

　　該項目設計(設計優化)、投資、融資、建設、運營維護等全部交給社會資本;項目合作期限為十三年，其中建設期兩年，運營期十一年。采用政府購買服務的方式，具體包括兩部分，一是可用服務費來購買這條符合驗收標準的市政道路，二是支付運維績效服務費來購買市政道路運營維護服務。

　　這個項目的咨詢方負責人濟邦投資咨詢有限公司董事副總經理李競一對記者表示，將傳統使用BT模式的市政道路項目改造成PPP模式，運行建設期加起來有13年時間，項目被納入全周期管理，社會資本會有激勵將道路建好，否則后續運營費用會很高;另外PPP合同上也有指標，若工程質量不達標，社會資本獲得的財政補貼也會打折扣。

　　李競一表示，這個項目簽約成功并不容易，去年曾流標過一次，今年組織第二次投標才獲得通過。第一次標書表明的是建設期兩年，運營期十三年，后將運營期縮短兩年變成十一年，因為市政道路隨著使用年限的增加，后期運營維護費用會逐漸增加，社會資本對運營年限很敏感。雖縮短運營年限，但在對服務其他標準上還有所增強。

　　李競一進一步表示，由于第二次投標競爭比較充分，社會資本回報率并不算高。項目運行的十三年時間里，每年財政支出會在前期測算的區間范圍內，這個支出區間范圍已獲得安慶市人大常委會決議通過，并納入到跨年度財政預算中。

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