明確PPP項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券掛牌條件及披露要求

發(fā)布日期：2017-10-20來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)來(lái)源編輯：張繼蕊

[摘要]報(bào)價(jià)系統(tǒng)和滬深交易所發(fā)布指南，明確PPP項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券掛牌條件及披露要求。

　　 機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)（下稱“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”）、上海證券交易所、深圳證券交易所昨日同步發(fā)布實(shí)施政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券的掛牌條件確認(rèn)指南和信息披露指南，對(duì)PPP項(xiàng)目收益權(quán)、PPP項(xiàng)目資產(chǎn)、PPP項(xiàng)目公司股權(quán)等三類基礎(chǔ)資產(chǎn)的合格標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露要求、存續(xù)期間信息披露要求等做出了詳細(xì)規(guī)定。 上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)指南發(fā)布實(shí)施后，報(bào)價(jià)系統(tǒng)、滬深交易所PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)將在更規(guī)范、更具操作性的前提下展開。

　　 兩項(xiàng)業(yè)務(wù)指南主要圍繞三類基礎(chǔ)資產(chǎn)（PPP項(xiàng)目收益權(quán)、PPP項(xiàng)目資產(chǎn)、PPP項(xiàng)目公司股權(quán)）的合格標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行環(huán)節(jié)信披要求、存續(xù)期間信披要求作出規(guī)定。

　　 針對(duì)各方較為關(guān)注的“建設(shè)期PPP項(xiàng)目如何開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)”這一問題，業(yè)務(wù)指南做出特殊安排，明確PPP項(xiàng)目公司依據(jù)項(xiàng)目合同約定，在項(xiàng)目建設(shè)期即開始獲取相關(guān)費(fèi)用的，可探索在項(xiàng)目建設(shè)期以未來(lái)收益作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，并合理設(shè)置資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)模。對(duì)于社會(huì)資本方以PPP項(xiàng)目公司股權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)開展證券化的，業(yè)務(wù)指南提出了特別資質(zhì)要求，即社會(huì)資本方（項(xiàng)目公司）應(yīng)具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、內(nèi)部控制制度健全、最近三年未發(fā)生重大違約或虛假信息披露，且沒有不良信用記錄。報(bào)價(jià)系統(tǒng)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)指南的發(fā)布，有利于證券公司、基金子公司和社會(huì)資本方等機(jī)構(gòu)規(guī)范開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，也有利于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　 2016年12月，國(guó)家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》。2017年6月，財(cái)政部、人民銀行、證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范開展政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有關(guān)事宜的通知》。通知發(fā)布后，相關(guān)各方著手積極推動(dòng)項(xiàng)目落地。今年2月，太平洋證券新水源污水處理服務(wù)收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃在報(bào)價(jià)系統(tǒng)成功發(fā)行，這是報(bào)價(jià)系統(tǒng)落地的第一單通過(guò)證券化方式融資的PPP項(xiàng)目。

　　 據(jù)介紹，目前報(bào)價(jià)系統(tǒng)仍有一批PPP項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，預(yù)計(jì)2018年P(guān)PP項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券的發(fā)行規(guī)模將出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。目前，報(bào)價(jià)系統(tǒng)優(yōu)先鼓勵(lì)發(fā)行資產(chǎn)支持證券的行業(yè)項(xiàng)目包括如下三類：一是雄安新區(qū)、京津冀協(xié)同發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，以及新一輪東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興等符合國(guó)家戰(zhàn)略的項(xiàng)目；二是行業(yè)龍頭企業(yè)作為社會(huì)資本方參與建設(shè)運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目；三是水務(wù)、環(huán)境保護(hù)、交通運(yùn)輸?shù)仁袌?chǎng)化程度較高、公共服務(wù)需求穩(wěn)定、現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)性較強(qiáng)的行業(yè)項(xiàng)目。此外，報(bào)價(jià)系統(tǒng)還對(duì)PPP項(xiàng)目主管部門推薦的項(xiàng)目、中國(guó)政企合作支持基金投資項(xiàng)目的資產(chǎn)證券化，建立了受理、審核綠色通道，專人專崗負(fù)責(zé)，提高受理、審核、掛牌的工作效率。

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