新一輪財政政策有望推出，或設千億級PPP引導基金

發布日期：2015-09-15來源：網絡來源編輯：靳明偉

[摘要]

　　 財政部日前表示，為實現全年經濟增長目標，財政部將更加精準有效地實施定向調控和相機調控，加快落實和完善積極財政政策相關措施，及時進行預調微 調。分析人士認為，未來一段時間財政政策存在較大的可操作空間，新一輪政策有望盡快推出，包括設立千億級PPP引導基金、加大降稅清費力度支持小微企業 等。需要注意的是，積極財政政策的繼續發力需要與貨幣政策相互協調，從而達到經濟穩增長的目標。 PPP模式成為著力點

　　 　 　財政部明確將加快推廣PPP模式。進一步完善法律制度和政策扶持體系，盡快設立中國PPP引導基金。安信證券分析師楊濤認為，推廣PPP模式既可穩增長 又可促改革，將是未來政策的持續著力點。推廣PPP模式不僅能帶動社會資本參與各領域投資、有效解決投資資金不足的問題，還能順應地方政府及融資平臺交出 基建、市政投資主導權、讓市場在資源配置中起決定性作用的改革方向，既可達到穩增長又可達到促改革的雙重效果。

　　 楊濤表示，財政部后續還將設立中國PPP引導基金，預計該基金規模將達千億級別。此外，財政部還將制訂PPP項目財政管理辦法、印發物有所值評價指引、準備PPP立法等。近期財政部正展開第二批示范項目評選工作，預計評審標準較第一批更加嚴格。

　　 　 　“預計下半年PPP項目將加速落地，企業層面PPP訂單有望增多。”楊濤稱，今年上半年國家密集出臺各層次PPP政策，但在談項目多、落地項目少， 總體進度慢于市場預期。而根據近期調研情況，企業層面下半年PPP項目招投標、簽約落地有加速趨勢。預計具有PPP項目運作能力以及在產業鏈上具有優勢地 位如設計咨詢類公司有望率先取得積極進展。

　　 不少分析人士表示，目前來看，PPP模式實施效果尚未完全顯現，提高PPP實施效果需要進一步提高項目的吸引力以及政企間的合作。平安證券認為，當前實體經濟運行乏力，亟需加大財政政策力度來穩增長。后期的主要政策指向是穩投資、降稅費、擴消費、促改革。近日發改委密集批復了約2900億元的基建項目配合穩投資，但實際落地情況或將受到資金的限制。資金的限制主要受地方政府財力以及銀行放貸意愿的影響。未來PPP模式將是一大重要融資渠道，實施效果有賴于提高項目的吸引力以及政企間的合作。

　　 減稅降費力度將加大

　　 財政部明確表示，加大降稅清費力度，將小微企業減半征收所得稅標準由年應納稅所得額20萬元以內提高到30萬元以內。

　　 “在當前經濟面臨下行壓力下，實行結構性減稅和普遍性降費，也是積極財政政策穩增長的重要內容。”財政部財科所所長劉尚希表示，減稅降費將進一步激發大眾創業、萬眾創新的熱情，增強經濟增長的內生動力。

　　 　 　根據財政部和國家稅務總局日前發布的通知，自2015年10月1日起至2017年12月31日，對年應納稅所得額在20萬元到30萬元之間的小型微利企 業，其所得減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅。同時，將小微企業增值稅和營業稅優惠政策執行期限延長至2017年底，支持小微企 業發展、推動創業就業。

　　 從上半年數據看，隨著減稅政策的不斷加碼，小微企業得到的實惠越來越多。國家稅務總局公布的數據顯示，今年上半年，全國共有239萬戶納稅人享受了小微企業所得稅優惠，減稅86.54億元。

　　 作為本屆政府深入推進簡政放權、放管結合、職能轉變的一項重要舉措，收費清理改革也在切實減輕居民和企業的負擔。中央層面累計取消、停征和減免了420項行政事業性收費和政府性基金，每年可減輕企業和個人負擔約920億元。

　　 西南證券首席策略分析師張剛認為，目前的財政政策主要著力點在減負，主要側重于小微企業和受到政策扶持的行業，比如環保、新能源等領域。另外一個著力點在增值方面，主要側重于精確打擊，其中提高西部產業的質量將會對經濟產生至關重要的作用。

　　 張剛表示，此次財政政策的亮點和以往相比有很大區別。不論是貨幣投放方面，還是財政支出方面，各項政策都在加大對實體經濟的支持力度。

　　 　 　財政部綜合司有關負責人表示，積極財政政策的有效落實，促進了經濟穩定增長、結構優化和質量提升。今年以來，GDP增速連續2個季度保持7%，與預期目 標相符。結構調整步伐加快，消費對經濟增長的貢獻率超過了投資，服務業占GDP的比重持續增加，高于第二產業5.8個百分點，為穩定就業發揮了重要作用。

　　 財政貨幣政策需相互協調

　　 財政部部長樓繼偉日前在二十國集團(G20) 財長和央行行長會議上表示，當前中國經濟狀況仍在預期之內。中國經濟已進入新常態，增速預計將保持在7%左右，并且這一狀態可能持續4到5年的時間。中國 將繼續實施積極的財政政策。預計全年中央財政支出增速在10%左右，高于年初預算財政收入7%左右的增速。中國正通過提高特定國有企業利潤上繳比例等方法 彌補財政缺口，以保持經濟適度增長，支持推進結構性改革。

　　 根據財政部安排，今年年初安排財政支出17.15萬億元，較上年增長10.6%，財政赤字1.62萬億元，赤字率約為2.3%，較上年提高0.2個百分點。“未來財政發力仍然有較大空間。”齊魯證券首席宏觀策略分析師羅文波表示，從今年政府支持的方向來看，仍然集中在棚戶區改造配套基礎設施建設，城鎮污水處理設施配套管網，地下綜合管廊試點及鐵路建設。同時，財政部強調進一步推廣PPP模式，吸引社會投資。

　　 　 　上述財政部綜合司有關負責人介紹，財政部在增加財政支出規模的同時，還進一步加大資金安排統籌力度，創新支出方式，把錢花在刀刃上。今年新增中央投資 505億元，用于棚戶區改造配套基礎設施、城鎮污水處理設施配套管網等重點領域。同時，財政部加快下達中央對地方轉移支付資金，目前已下達全年預算的 95%；截至8月底，中央基建投資預算已下達96%。財政部還積極創新支出方式，通過設立投資引導基金、政府與社會資本合作等模式，吸引社會投資，發揮政 府投資的帶動作用。

　　 財政部財政科學研究所副所長白景明認為，未來我國財政政策依然存在可操作空間，應當維持一定的赤字率，同時維持減稅 政策。近幾年我國減稅和增支政策的規模較大，亦取得較好的效果。他指出，接下來財政政策的繼續發力將需要與貨幣政策相互協調，從而達到經濟穩增長的目標。 財政政策在擴張支出時需要定向精準發力，同時要通過赤字的擴大以拉動總需求，這時需要穩健的貨幣政策予以配合。

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